伊利 VS 蒙牛,聚焦乳業帝國的千億爭霸賽!

發布時間:2019-03-11    來源:今日頭條    瀏覽量:0

近幾年,伊利和蒙牛為代表的中國乳業,正在全球乳業領域發揮著越來越大的影響力,也一直扮演著行業雙雄爭霸賽的主要角色。在快消行業整體轉型的今天,他們的拉力賽充滿了看點。與此同時,他們也都在正在不斷接近千億營收目標。

2017 年 6 月,伊利提出“五強千億”的目標,即進入全球乳業五強,營收突破 1000 億。隨后蒙??偛帽R敏放也提出了“雙千億”的目標,即銷售額達到千億,市值達到千億,雙方開始圍繞千億目標展開綜合實力競爭。

賽事盤點之伊利篇

1. 大而不臃的乳業帝國漸漸顯露扎實的內功。

1956 年,呼和浩特回民區成立養牛合作小組。1958 年改名為“呼市回民區合作奶牛場”,擁有 1160 頭奶牛,日產牛奶 700 公斤,職工人數 117 名。這就是伊利的前身。

1993 年 2 月,呼市回民奶食品加工廠改制。改制由 21 家發起人發起,吸收其他法人和內部職工入股,以定向募集方式設立伊利集團,并于 1993 年 6 月 14 日更名為“內蒙古伊利實業股份有限公司”。 1996 年 3 月 12 日“伊利股份”在上交所掛牌上市。

伊利在 2006 年開始布局“織網計劃”,先后在全國數十個銷售大區建立現代化生產基地,積極開拓二三級市場,完成北起黑龍江,南至福建、廣東等省,東臨上海,西達新疆的“縱貫南北、輻射東西”的全國性市場布局,實現了生產、銷售、市場一體化運作,成為真正有能力覆蓋全國市場的乳企。2010 年,伊利集團品牌升級,公布新的標識、品牌主張和企業愿景。伊利集團以“滋養生命活力”為新的品牌主張,向“成為世界一流的健康食品集團”的愿景邁進,提供健康食品,倡導健康生活方式,引領行業健康發展。

伊利股份的 2018 年年報顯示,2018 年度公司實現營業總收入 795.53 億元,較上年同期增長 16.89%,凈利潤 64.52 億元,較上年同期增長 7.48%。

其中,液體乳產品本期實現主營業務收入 656.79 億元,奶粉及奶制品本期實現主營業務收入 80.45 億元,冷飲產品本期實現主營業務收入 49.97 億元。

2.產品結構:三大百億單品,多款產品破十億

從伊利的產品結構看,伊利已經積聚了競爭力,不僅在業務形態中起到引領的作用,在企業總體業務收益中也將提升更大空間。

就企業的競爭優勢來看,過百億、過數百億單品意味著該企業的產業集中化程度更高。大單品,也意味著生產成本相較于中小類品種的成本更低。而成本越低,越有市場競爭力,渠道分銷環節中才最高效。多數企業通過打造過百億乃至數百億單品種后,自身的競爭優勢會大幅提升,同時國際競爭中的抗壓能力也會大幅增強。

2018 年,伊利旗下沖過百億大關的產品是金典牛奶。自此,伊利手握伊利純牛奶、金典、安慕希三款過百億的產品。

金典金典牛奶是伊利液體奶的高端副品牌,主要產品有金典純牛奶、金典低脂奶以及金典有機奶。 2018 年末,又重磅推出了超高端產品金典娟姍純牛奶,進一步加速高端市場布局。而金典也不負眾望,在 2018 年銷售額成功突破百億大關。作為伊利邁向全球化的戰略產品之一,金典新西蘭進口產品奶高調入市,強勢加碼進口奶市場。

安慕希

自 2013 年推出安慕希之后,該品牌就呈現爆發式增長。 2014 年安慕希全年銷售額約 7 億, 2015 年全年銷售額約 40億, 2016 年全年約 90 億。尼爾森數據顯示, 2015 年安慕希的市場份額為 17% , 2016 年市場份額占比驟升至 40% ; 2017 年,安慕希酸奶銷售收入已超過 129 億元,平均年增幅超過 200%, 2018 年安慕希的銷售收入達到 150 億元,或許在 2019 年或者 2020 年,銷售額將達到 200 億規模。2019 年安慕希還順應了消費升級趨勢,推出了高端暢飲系列果肉新品。

QQ星近兩年,伊利旗下 QQ 星的年銷售額也順利突破了 50 億大關。 QQ 星是伊利于2008 年推出的專助兒童成長的牛奶品牌,包括兒童成長牛奶、兒童牛奶和兒童乳飲品等。 2019 年, QQ 星推出了 100mL 小瓶裝全新營養果漿酸奶飲品,為小朋友帶來全新的清爽體驗。

優酸乳優酸乳是伊利旗下另一款 50 億單品,這款產品于 1998 年上市,開創了中國乳飲料市場的新格局。優酸乳銷量的提升離不開伊利對產品不斷的升級優化,從原味產品到果粒優酸乳,再到 2018 年 5 月,推出主打女性代餐消費的果果昔新品,覆蓋了更廣闊的消費市場。2019 年,“芒桃蜜語”新口味果果昔也重磅上市。

伊利旗下品牌伊利、安慕希、金典先后跨越百億大關,成為頭部品牌;優酸乳、 QQ 星、金領冠等也都成功突破五十億門檻,并向著百億目標前進;此外,伊利還打造出了暢意 100% 、舒化、谷粒多、味可滋多個 10 億級品牌,成為各細分領域中的佼佼者。

谷粒多根據尼爾森數據統計, 2017 年谷粒多銷量同比增 13.7% ,目前谷粒多的銷售規模已成功突破 10 億元。憑借其在“貼近消費者”方面突出的創新表現,伊利谷粒多燕麥牛奶榮獲“ 2017 尼爾森卓越需求創新獎”。其“抗餓”的創新特性更充分滿足了目前消費者快節奏的生活需求。

暢意 100%2017 年以來,伊利暢意 100% 的一連串新動作,似乎已經讓它在業內站穩的腳跟。根據尼爾森的銷售數據統計,暢意 100% 在 2017 年獲得了年均 220% 的增長,位居行業品類前列。短短兩年時間,暢意 100% 就從無到有、從小到大,銷售額達到 10 億規模。

每益添2015 年,每益添將低糖技術引入活性乳酸菌市場,升級后的產品含糖量降低至 ≤5g / 100ml ; 2017 年,又將活菌與果汁進行融合,推出了活菌果汁。 2018 年,每益添再爆新品,從菌種、菌數、包裝、口味等多個維度都進行了升級和創新。經過一系列的努力,據伊利 2018 年半年報顯示,每益添銷量比上年同期增長了 30% 以上。

暢輕暢輕是伊利旗下高端益生菌酸奶品牌,它將“消化”和“吸收”融為一體,實現了身體新陳代謝的健康循環。 2018 年,暢輕 PET 瓶新裝上市,不僅推出了西柚百香果、草莓獼猴桃、蔓越莓奇亞籽等多種創新口味,還邀請王凱成為新代言人。2019 年初,暢輕再推出原味、西柚百香果兩支新口味,并邀請江疏影成為新代言人。

巧樂茲伊利巧樂茲作為國內的巧冰產品,被稱為“冷飲界的硬通貨”。 2019 年,巧樂茲推出了神秘典雅紫色等多款顏值與口味俱佳的冷飲產品。而脆筒家族也有小 V 筒系列快樂來襲,再加上抹茶芝士口味脆筒,以滿足更多消費者的需求。

金領冠作為中國奶粉市場的知名品牌,伊利在 2018 年取得了不俗業績。近年來,伊利不斷推出新研究成果,并這些成果將應用在金領冠系列嬰幼兒配方奶粉上。 2019 年,伊利還將推出高端有機奶粉金領冠塞納牧,繼續擴大在奶粉領域的布局。經多年市場運作,目前金領冠系列嬰幼兒配方奶粉的銷售規模已成功突破 50 億大關,并向百億目標穩步前進。

欣活伊利欣活配方奶粉是伊利專為 45 歲以上人群定制的專屬化配方奶粉,目前共有三個功能強化配方,分別是關注"心腦血管健康”的心活配方,關注"骨骼健康”的骨能配方以及關注“大腦記憶力健康”的憶利配方。

多年來,欣活堅持用專業化的配方,嚴格的標準,為中老年人的身體健康保駕護航。其中,骨能配方含有專屬化的“高鈣、維生素 D + 進口 α- 乳清蛋白”組合,在補充鈣質的同時也關注中老年人肌肉健康。心活配方特別添加植物甾醇及 ω3 、ω6 組合配方,與多種營養成分科學配比,同時采用先進的水解乳糖工藝,對乳糖進行部分水解,營養更易吸收。

3.國際化:打造“全球織網”

在國際化方面,伊利開展了“全球織網”,通過整合全球優質資源,更好地服務消費者。伊利曾表示,目前伊利已經構建了覆蓋亞洲、大洋洲、歐洲和美洲的全球資源網絡、全球創新網絡和全球市場網絡,在人才、標準、技術等方面匯聚全球能量,深化全球合作,向全球企業邁進。

據了解,伊利的全球供應商遍布 34 個國家和地區的 700 多家企業,涉及到原輔材料、產品包裝、智能設備等多個行業。每年,伊利液態奶、酸奶、冷飲、奶粉產品銷量超過 370 億份。

從深耕國內到放眼國際,伊利走出了一條更具有影響力的國際化之路。

近期,伊利全面進入東南亞市場,也是伊利繼歐洲創新中心、大洋洲生產基地和中美食品智慧谷之后,在全球織網上又邁出的重要一步。

2018 年 10 月 23 日,伊利集團在印度尼西亞首都雅加達舉行了 Joyday 冰淇淋全球首發儀式,該款冰淇淋也是伊利旗下產品登陸東南亞市場的“先頭部隊”。Joyday 冰淇淋的成功上市,標志著伊利將全面進入印度尼西亞等東南亞市場。伊利執行總裁張劍秋指出,這是伊利繼歐洲創新中心、大洋洲生產基地和中美食品智慧谷之后,在全球織網上又邁出的重要一步,同時也是伊利打造“乳業絲路”的重要開拓。2018 年 11 月 29 日,伊利公告表示,為了進入泰國市場,并借助泰國在東南亞的地理優勢,對周邊國家市場形成輻射,公司全資子公司香港金港商貿控股有限公司收購泰國 THE CHOMTHANACOMPANY LIMITED 96.46% 的股權。

伊利表示,伊利將繼續堅守品質,堅持創新,堅定不移地推進國際化戰略,以技術和人才為驅動,實現進軍全球乳業五強、營收突破千億的目標,服務全球 20 億消費者。

4.業務結構:打造多元化健康產業集團

要想實現“五強千億”的目標,單單依靠自身乳業布局實現起來還是有困難的,因此,除了乳業,伊利在飲料市場也開始了布局。

從伊利的業務結構布局看,已經開始呈現出一家國際化的、多元化的、根植于飲食領域的健康產業集團的雛形。

業內人士認為,一家國際化企業要想成為可以傳承的、能活數百年的企業,那么必須要實現多元化。一家充分國際化的企業,也預示著其在研發、生產、渠道、人才等等方面有了足夠的儲備,在相鄰的產業領域過渡,可以實現企業所有成本的合理化資源的分配。

或許,這是伊利提出多元化的部分重要因素,適度多元化也是一個企業降低風險的方式。

在多元化的格局中,伊利涉足水、豆乳和能量飲料。

2018 年 12 月 14 日下午,伊利發布公告稱將新建長白山天然礦泉水飲品項目,投資金額為 7.44 億元。該項目選址吉林安圖長白山天然礦泉水產業園區,預計投資回收期 5.70 年,投資回報率 16.34%,內部收益率 16.01%,預計建設期為 31 個月。

2017 年 12 月16 日,伊利集團客戶大會在珠海召開,伊利宣告戰略性進軍植物蛋白領域。推出植選豆奶,定位“濃香的富含植物蛋白營養的高品質豆乳”,并請來倪妮擔任品牌代言。2018 年4 月 12 日,伊利在官微宣布,正式進軍能量飲料市場,新品“煥醒源”即將上市,其目標人群定位為 18-35 歲的主流年輕消費群體。據悉,伊利新推出的能量飲品煥醒源,產品具有緩解疲勞,補充能量,口味勁爽等特點。伊利董事長潘剛在 2018 年會中表示,未來的伊利將是橫跨大健康領域內多品類的布局者,將是消費者最信賴的健康食品提供者;未來的伊利將成為整合全球優質資源、匯聚全球精英力量的全球平臺,成為富有世界影響力的全球企業;未來的伊利將在供應鏈運營方面更加精益和高效。

5.伊利收購賽科星、中地乳業

新年伊始,伊利就從開始奶源上游發力了。目前,伊利與賽科星的收購談判已經進入實質性階段,伊利已經派出多位管理層進駐賽科星。據悉,伊利可能收購賽科星 51% 的股權,收購總價在 20 個億左右。不過,這兩個數據尚未從賽科星和伊利方面得到證實。值得注意的是,在此前一個半月,中地乳業就已經把供給蒙牛的原奶額度收回,全部轉給了伊利。這意味著中地乳業有可能將被伊利收編。但具體入股多少,目前還不明朗。

繼 2016 年終止收購圣牧后,伊利這回又瞄上了賽科星。蒙牛十大創業元老楊文俊從蒙牛出來后創辦了賽科星,整合了內蒙及北方優質牧場資源,并且將奶牛繁育業務做精做專。2015 年 11 月賽科星掛牌新三板。據賽科星近期發布的業績快報顯示,2018 年,賽科星營業總收入為 21.74 億元,同比增長 11.52%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為 1.08 億元,同比增長 116.52%。業內人士分析稱,賽科星的資產還是比較優質的,他們的奶源大多布局在內蒙、河南和山東,以及江蘇。

目前,賽科星奶牛存欄在 13 萬頭左右,優然 13 萬頭左右,中地 6.5 萬頭,加起來與蒙牛奶源基本持平。

中地乳業 2015 年 12 月登陸港交所,2017 年營收 11 億元,該公司目前在京津冀約有 4 萬頭奶牛,基本都是規?;翀?。

伊利為何收購中地乳業,有專業人士分析稱,伊利主要看中了中地乳業這個“殼”,未來伊利旗下優然牧業資產可以注入中地乳業,優然實現借殼上市。不過這個說法并沒有從伊利和中地方面得到證實。

2013 年下半年,全國各地出現奶荒,乳制品企業紛紛到各地搶奶,原奶收購價一度漲至 6 元/公斤,但 2014 年春節過后,全國原奶價格持續回落,低位徘徊到 2018 年,目前有所反彈。但主要是季節性缺奶,每年春節前后,加上冬天產奶淡季,乳企都很缺奶。但今年在傳統缺奶季節,蒙牛伊利突然下手了,他們爭先恐后搶占規?;翀瞿淘?。

賽事盤點之蒙牛篇

1999 年,當以牛根生先生為代表的第一代蒙牛人起步于一間 53 平米民房的小公司的時候,公司實力不濟,資源匱乏的可憐。但蒙牛僅用了三年時間,硬是躋身于國內乳業一線之列。如今即將迎來自己的 20 歲生日的蒙牛已今非昔比,連續 8 年位列世界乳業 20 強。已形成了擁有液態奶、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的產品矩陣系列,擁有特侖蘇、純甄、優益 C、未來星、冠益乳、酸酸乳等拳頭產品。在荷蘭合作銀行發布的 2018 年“全球乳業 20 強”榜單中,蒙牛躍居榜單前 10 強。

回顧蒙牛成長歷程,在每一次的艱難險阻面前,蒙牛人都能打破常規,想常人不敢想,做常人不敢做,劍走偏鋒,出奇制勝。也正是由于他們卓越的才能和優秀的品德,才成就了今天的蒙牛,同時蒙牛精神也成為蒙牛最珍貴的品牌資產。

1.白手起家,長臂善舞

乳界素有“得奶源者得天下”之說。然而,當時的奶源已被大企業瓜分殆盡。自建奶源基地,自建工廠,沒有一年半載根本就不可能。如果按部就班,在強大競爭隊友的層層圍困中,弄不好就會落個“出師未捷身先死”的下場。

1999 年 2 月,楊文俊率部 8 人遠赴冰城哈爾濱,跟一家液體奶公司洽談接管。1999 年 4 月,孫玉斌率部 30 多人趕赴工業重鎮包頭?!懊膳E啤北苛芙K于成功“投胎”。

通過為合作方出人才、出標準、出管理、出技術、出品牌,蒙牛運作了國內 8 個困難企業,盤活 7.8 億元資產,實現了雙贏:一方的資產得以激活,另一方的品牌得以確立。截至 2004 年,參與公司原料、產品運輸的 3000 多輛運貨車、奶罐車、冷藏車,為公司收購原奶的 2600 多個奶站及配套設施,以及員工宿舍,合起來總價值達 20 多億元,幾乎均由社會投資完成。

1999 年,蒙牛利用呼市路牌廣告資源,購得了 300 多塊路牌廣告的發布權。把呼市所有街道都戴上了“紅帽子”,上面高書金黃大字:“蒙牛乳業,創內蒙古乳業第二品牌”;并注:“發展乳品工業,振興內蒙古經濟?!?/p>

這個氣勢磅礴的路牌廣告,把“蒙牛要創內蒙古乳業第二品牌”的概念,深深地印刻在了呼市人的腦海里。

2003 年,“神舟”五號成功發射,“舉起你的右手,為中國喝彩!”一夜之間,蒙牛醒目的大幅戶外廣告出現在北京、廣州、上海等大城市的路牌和建筑上,蔚為壯觀,反響熱烈。當天,蒙牛的全新電視廣告——“發射-補給-對接篇”在央視和地方臺各頻道同步亮相,氣勢奪人,展開了新一輪大規模的電視廣告攻勢。印有“航天員專用牛奶”標志的新包裝牛奶和相應的眾多 POP、宣傳頁也即時出現在各賣場和銷售終端。向來行事相對比較低調的蒙牛,一時間大有一鳴驚人,銳不可當之勢。中國首次載人航天的成功,同時也讓人記住了“蒙?!???恐晟频挠媱澓兔艚莸姆磻?,這次公關營銷大獲全勝。

2.成長路上的鏗鏘歲月

2011 年,牛根生辭任董事會主席一職,中糧成為蒙牛大股東,入駐董事會。以牛根生為首的一大批“老蒙牛系”元老相繼離職,2012 年,孫伊萍上位,“新蒙牛系”正式接管。

2015 年,孫伊萍離開蒙牛。2016 年 9 月 15 日,蒙牛發布公告稱,由原雅士利總裁盧敏放擔任蒙牛的新掌門人。接手蒙牛之后,盧敏放立即就對蒙牛動刀了,在組織結構和管理上都動了大手術。蒙牛在牛根生和楊文俊時代,實行按產品品類進行事業部的劃分,分為常溫、低溫、冰激凌三大事業部。到了孫伊萍時代,三大事業部合并,從產業鏈角度出發,按照原奶、生產、物流、營銷等職能劃分重新組建。

2012 年,蒙牛把常溫、低溫、冰淇淋事業部合并,但從實際操作來說,大家會各有重心,有的偏重常溫、有的偏重低溫、有的偏重冰激凌。

盧敏放上任后,延續了其在雅士利的“改革者風格”,再一次將整個業務板塊拆分成常溫、低溫、奶粉、冰品等獨立專業化事業部。實施“新事業部制”的策略。自 2017 年蒙牛變革以來,各事業部又重新分開,這樣每個事業部大區經理精力會比較集中,聚焦會有突破。

現在看來,盧敏放對蒙牛的改革得到了回報,2018 年蒙牛各個業務板塊業績全面飄紅。

2018 年,蒙牛常溫業務保持雙位數增長,低溫業務實現雙位數增長,冰品板塊提前兩個月就完成年度目標,實現了連續三年的復合雙位數增長,奶粉業務第一次創造了 50% 以上的增長。常溫酸奶品類保持 30% 的高增長,鮮奶事業部實現 73% 的高增長,海外收入連續三年取得 30% 的增長。除此之外,蒙牛明星產品也強勁增長,2018 年,特侖蘇保持 15% 的高增長。

3.中糧強化對蒙牛的主導地位

1 月 7 日晚間,蒙牛對外發布公告稱,馬建平因工作調動已辭任公司非執行董事、董事會主席、提名委員會主席和戰略及發展委員會主席,由中糧集團黨組副書記、董事、總裁于旭波接任上述職位,任期從 2019 年 1 月 7 日起為期三年。

專家表示,此次人事調整可以看出,中糧加大了對蒙牛的掌控力度,也側面凸顯出中糧對蒙牛的重視程度。蒙牛目前處于高速發展的狀態,無論是從體量、業績還是一些綜合表現都對中糧的整體業務起到支撐作用。于旭波的任職有利于蒙牛在整合資源、產業鏈方面的優化起到關鍵的保障作用。

乳業專家認為,目前中糧對蒙牛的監管主要是在財務方面,董事會主席更多是象征性的職位,蒙牛實際管理、開拓市場業務、生產等方面還是主要由蒙??偛帽R敏放負責。不過,蒙牛董事會主席通常都是由中糧的副總擔任,而本次該職位由中糧總裁擔任,可以明確地看出蒙牛在中糧業務板塊中的重要程度。業內人士指出,于旭波曾在蒙牛任職,對蒙牛比較了解,再度回歸蒙牛方便雙方溝通,在投資運作等方面會對蒙牛起到一定的作用。但是從蒙牛近年的布局上來看,越來越接近中糧此前提出的全產業鏈的想法,或許于旭波的進入是為了幫助蒙牛完成產業鏈布局的舉措,希望幫助蒙牛少走彎路,更好的完成產業布局。至此,蒙牛身上的“中糧”標簽更加明顯了。

據了解,中糧接手蒙牛后,曾表示“三年不干涉蒙牛管理”,但是隨著 2012 年該協議的到期,中糧便針對全產業鏈的戰略對蒙牛進行規劃。

4.資本先行的產業鏈布局模式

本是同根生的蒙牛和伊利,隨著時間的變遷,慢慢展示出了他們的不同。蒙牛與伊利的年終營收相差超百億不說,其凈利潤也只是后者的三分之一。在大多數人以為要在銷量和產品放手一搏的時候,蒙牛卻一反往常,沒有死磕營收,反而開啟了瘋狂收購的另類步伐,讓資金像放水一樣流動。

近些年,中糧在不知不覺中將全產業鏈的想法注入到了蒙牛的戰略中。比如作為“中糧系”的前蒙牛乳業總裁孫伊萍在位期間并購雅士利和現代牧業。其執掌蒙牛期間一直主張國際化路線,不斷引入外資的同時還進行并購:引入法國達能、丹麥 Arla 等外企巨頭作為蒙牛乳業的股東;為拓展業務,橫向發展收購雅士利,成為現代牧業單一大股東,收購多美滋中國業務。在 2017 年業績說明會上,盧敏放透露,“收購、并購是公司 2020 戰略的重要一部分,目前公司現金流很充裕,無論是國內、國外,只要有好的機會,符合蒙牛戰略及核心業務的,我們看好了就會去做?!?/p>

去年 12 月,中國圣牧發布公告稱,(其中包括)本公司與內蒙古蒙牛訂立投資協議。據此,內蒙古蒙牛同意購買目標公司之待售股份。

據了解,中國圣牧披露的股份購買協議顯示,圣牧控股以及圣牧高科分別向蒙牛出售目標公司 26.67% 權益和 24.33% 權益。代價為 3.03 億元人民幣,及蒙牛須向公司附屬圣牧控股及附屬圣牧高科分別支付 1.58 億元及 1.44 億元。股份購買協議完成后,蒙牛及中國圣牧將分別持有目標公司 51% 及 49% 權益,并且按照預期目標公司將在蒙牛的綜合財務報表中確認為其附屬公司。這也是現代牧業繼部分牧場退出有機注冊后,采取的另一舉措。另外作為股份購買協議中的一項先決條件,就是中國圣牧須完成重組。

根據重組公告顯示,中國圣牧應將其所有下游乳制品業務鏈及相關資產轉讓予目標公司,包括但不限于知識產權。于重組完成后,呼和浩特市乳品將由目標公司持有 100% 權益,而目標公司將成為一家擁有完整業務鏈及資產的公司,以進行有機乳制品(不包括嬰兒配方及其他配方奶粉產品)的生產及分銷。

對于此次蒙?!按罹取笔ツ恋呐e動,有業內人士表示:這是互利互惠的,不僅緩解了圣牧眼前的財務危機,同時在蒙牛的加持下,圣牧還可以獲得更好營運效益。而對于蒙牛來說,此項交易的達成,更是進一步優化了原奶品質,加速蒙牛在有機奶源以及有機乳制品業務的布局。

蒙牛表示,此交易能幫助蒙牛進一步優化優質原奶、有機奶源的布局,從而加速公司有機乳制品業務的推進。同時,蒙??梢韵蚴ツ凛敵龈玫馁|量及供應鏈管理的協同,幫助圣牧取得更好營運效益。

在盧敏放上任之后,接連出手并購了多項業務。2017 年初,蒙牛發布公告稱,公司擬以代價 18.73 億港元收購現代牧業 16.7% 股權,此后經過一連串交易增持現代牧業股份,蒙牛的持股量增加至約 60.77%。

據不完全統計,蒙牛的三大收購項目中,收購中國圣牧代價為 3.034 億,收購雅士利涉及資金 124.6 億港元(約合人民幣 98 億元),收購現代牧業的股權花費遠超 16 億……也就是說,蒙牛這些年的收購金額早已超過百億,相當于其七年的凈利潤值。被蒙牛收購后,2018 年上半年雅士利營收 15.04 億元,比去年同期增長 55.6%,毛利潤增長 45.9%,這也是雅士利繼多年虧損后,首次實現雙增長。2018 年半年報,現代牧業實現營收為 24.68 億元,同比增長 5.29%;期內虧損 1.4 億元,與去年同期虧損的 6.66 億元相比,大幅減虧 5 億元左右。

2018 年 12 月 31 日,現代牧業發布公告表示,蒙牛附屬公司蒙牛(包頭)擬以626.79 萬元的價格,收購現代牧業間接非全資附屬公司現代牧業(塞北)的閑置資產。上述資產指的是與現代牧業(塞北)所持有的利樂鮮奶灌裝機常溫線及其備件,截至 2018年 12 月 31 日,資產凈值約人民幣 540.34 萬元。交易總價約為 626.79 萬元(含稅 86.45 萬元)。

公告顯示,本次擬進行交易的目的為本著互惠互利,合作雙贏的原則出售現代牧業(塞北)已閑置的生產設備,有利提高現代牧業集團的資金流動性。蒙牛集團為領先乳制品生產商之一,配備強大的管理團隊及穩固的乳制品分銷網絡?,F代牧業認為,此次出售與公司專注上游業務的戰略一致,有助于公司回籠資金、降低有息負債。憑藉蒙牛的核心優勢及中國政府出臺的利好乳業政策,與蒙?;セ莼ダ暮献骰锇殛P系可為現代牧業的股東創造價值。

據了解,這是蒙牛將收購的現代牧業旗下第三個下游公司。在 2018 年 1 月,現代牧業便將旗下的肥東、蚌埠兩個子公司分別策略性出售給蒙牛。該出售事項已于 2018年 3 月完成。同時,蒙牛分別在肥東和蚌埠的董事會五名董事中占三個名額,在股東大會有 51% 的投票權。

現代牧業在公告中表示,雖然公司失去對上述兩家子公司的控制權,但是會與蒙牛分享合營工廠的營運成果。此后,現代牧業將集中資源深耕上游養殖業務,下游品牌奶業務則交于蒙牛團隊進行運營。

事實上,蒙牛收購的乳企的巨大價值體現在:被收購的都是港股上市公司,而且在產品功能上各有側重。連續收購虧損包袱,蒙牛背后必須要有強大的資金支撐,中糧的重要性在這個層面上無可替代。然而,拿什么拯救多家虧損的子公司?蒙牛資本化運作也隨之浮出了水面。

2010 年,雅士利在香港聯交所成功上市,蒙牛借助第二大股東達能之手,完成了對雅士利的收購,進一步切入嬰幼兒乳粉市場;2015 年,現代牧業完成港股上市,蒙牛多次對其增持和收購,看中的正是其“萬頭奶?!?,保障奶源,發力液態奶市場;2014 年,中國圣牧上市,如今蒙牛收購圣牧更是看中其“奶源”基地,以便打開有機奶市場。在專家看來,蒙牛的短板很明顯,就是奶源,但蒙牛入股現代牧業并沒有解決這個問題,反而導致關系越來越復雜,這也是中糧此前沒有積極介入的結果,所以蒙牛還是需要理順與中糧和現代牧業的關系。

近些年,蒙牛乳業在努力縮小和伊利股份的差距,就短期來看,蒙牛想追上伊利,要先解決上游原奶成本高于伊利的問題。因為奶企凈利潤率較低,一兩個點的成本差距,反映到利潤上則會形成較大的差距。長期來看,蒙牛的未來還是值得期待的。

去年 12 月 14 日,蒙牛、雅士利聯合宣布,雅士利全資附屬雅士利(香港)公司與達能旗下亞洲公司簽訂協議,雅士利將雅士利新西蘭乳業 49% 股權出售給達能。

新西蘭乳業目前為雅士利間接全資附屬公司,于 2012 年由雅士利在新西蘭投建,主要從事乳品生產銷售。該工廠投資不低于 11 億元人民幣,最高可年產嬰幼兒配方奶粉 5.2 萬噸,于 2015 年年底正式投入使用。該廠總估值超過 3.18 億新西蘭元,折合人民幣超過 15 億元。而達能亞洲目前持有雅士利約 25% 股權,為蒙牛之后的第二大股東。

5.布局海外和奶源基地,涉足鮮奶市場

近日,農業農村部等九部委發布《關于進一步促進奶業振興的若干意見》中提出,支持奶農發展乳制品加工,鼓勵養殖企業做下游,通過積極培育鮮奶消費市場,來滿足高品質、差異化、個性化需求。在此背景下,提早搶占優勢奶源就顯得十分重要。

當前中國奶源緊缺現象比較嚴重,并且有可能將持續存在,所以乳企都在盡力提前鎖定一些優質奶源。蒙牛此番收購現代牧業和中國圣牧,也是希望在未來能夠加大巴氏奶和有機奶的布局,保障中高端乳制品的發展。

2017 年,蒙牛成立鮮奶事業部,2018 年,蒙牛鮮奶事業部推出“蒙牛新鮮嚴選”“每日鮮語”“新鮮工廠” 3 個子品牌。2018 年 11 月 29 日,投入數億的蒙牛印尼 YoyiC 工廠即將正式開業,這是蒙牛的第 60 家工廠,也是中國乳品企業在東南亞建設的第一家工廠。工廠坐落于印尼勿加泗市,占地面積 1.5 萬平米、日產能 260 噸、年產值 1.6 億美元。11 月底工廠生產的 YoyiC 乳酸菌飲料和酸奶在雅加達等印尼主要城市的 12000 余家商鋪上市。蒙牛希望以此為依托,全面打通東南亞市場。

隨后的 12 月 11 日,蒙牛集團與曲靖市政府共建西南高原特色奶業全產業鏈項目正式在昆明簽約。該項目選址于曲靖市陸良縣,將分為工廠區及牧場區,工廠將設計 10 條常溫生產線、5 條低溫生產線,日產能 1200 噸,同時配套建成兩個現代化集約牧場。一期預計投資 10 億,帶動整體產業鏈投資預計超 15 億元。

6.蒙牛的步伐日漸清晰

蒙牛在行業內大規模收購、投資工廠、硬件建設,特別是提出雙千億目標后,收購現代牧業、中國圣牧、投資印尼建設工廠、云南曲靖建設工廠等,為的就是鞏固上游奶源、生產、加工的實力,布局西南市場與東南亞市場。從不斷加強與上游牧業公司之間的聯系不難看出,蒙牛在不斷加碼低溫奶業務和高端有機產品的布局。這些無不是在為 2020 年的“雙千億”目標做準備。

從 2018 年蒙牛的各種動作來看,盧敏放一直在通過產品業務創新的內生增長方式,實現業績增量。比如,慢燃、凝純新品的推出。但因為與伊利 100 億的差距,使得蒙牛充分發揮自身的資源優勢,利用資本杠桿的巨大能量,采取爆買整合的方式,以期先行進入千億俱樂部。圣牧+產品提量,這個組合帶來的營收增量,看起來仍然不能確保目標按時完成,蒙牛為了確保 2020 年穩穩地實現雙千億目標,2019 年,蒙牛就有可能率先發力,再收購一個幾十億甚至上百億的大企業。

結語

乳業雙雄互相追趕,勢均力敵,他們都在快捷的布局奶源,不斷地夯實自己。無論是伊利的全品類布局,還是蒙牛的資本與硬件建設,都在各自發揮著自身的優勢,招數并無高下之分,這一切都是 2020 年“千億”目標的實現。其實他們都是勝者,至于最終誰能享受至高無上的王者榮譽,現在不方便去猜測和揣摩。因為變數實在太多,所以不如去靜觀英雄去演繹江湖,我們只需要鼓掌就可以了。


責任編輯:許紅梅

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